量化私募洗牌加速，市场回暖下的新布局何在？

量化投资领域近年来经历了波澜壮阔的起伏，多家量化机构的管理规模在经历连续几年的挑战后，出现了显著的回撤现象，整个行业呈现出加速分化的态势。

据业内人士透露，今年多家头部量化私募的管理规模均有所缩减，特别是部分中大型量化私募更是经历了规模的急剧下滑。然而，在这一片缩水的浪潮中，仍有少数头部机构实现了逆市增长。

多家量化机构表示，传统的量化产品线主要以指数增强和市场中性策略为主，但过去几年这些策略相继面临考验。加之去年底市场回暖，部分投资人在净值回升后选择赎回，进一步加剧了机构规模的缩水。

不过，随着市场的再度升温，两市成交额回升至1.7万亿水平，部分量化机构对今年的市场前景表示乐观。有机构负责人表示，近期申购量已经超过了赎回量，市场信心正在逐步恢复。

在头部量化机构中，磐松资产、展弘投资等曾一度规模破百亿元的机构，目前规模已大幅缩水。其中，磐松资产因受去年负面消息影响，新产品备案几乎停滞，部分代销机构出于合规考虑不愿合作，导致规模持续下滑。稳博投资也因中小盘股指数价格的大幅调整，管理规模急速缩水。

白鹭资管、平方和、呈瑞、申毅、前海国恩等一批前百亿或准百亿私募也经历了规模的快速回撤。白鹭资管因业绩表现不及预期，加之部分团队人员出走和新产品发行停滞，最新规模已退出百亿俱乐部。

然而，量派投资、黑翼资产、宽德投资等机构却在这一轮调整中实现了逆势扩张。量派投资因业绩亮眼，管理规模从去年的80亿元左右快速扩张至目前的150亿-200亿元。宽德投资更是突破400亿元规模，成为量化投资领域的新巨头之一。

量化传统产品线遭遇的考验不容忽视。业内人士指出，指数增强策略的超额难度增大，市场中性策略的超额稀薄，导致收益风险性价比下降。尤其是指数增强策略，面临超额空间收窄、客户持有体验不佳以及缺乏进攻性等多重困境。

随着市场的回暖和交易量的回升，指增私募产品的超额表现有所改善。数据显示，截至今年1月底，有业绩展示的指数增强产品超额收益表现出色，其中90%以上的产品实现了正超额。

为了应对传统产品线的困境，部分量化机构开始尝试新的策略。例如，通过融合科技投资和择时策略，以及利用多策略复合驾驭高波动，来提高客户的持有体验和获得感。

蒙玺投资等相关负责人表示，伴随政策利好和市场反弹，渠道端对指增策略的热度有所增加。未来，量化行业将迎来进一步发展，但行业的结构性分化趋势也将更加明显。

尽管量化投资领域面临诸多挑战，但仍有不少机构通过不断创新和优化策略，实现了逆市增长。这充分展示了量化投资领域的活力和潜力。

对于投资者而言，选择优质的量化机构和策略至关重要。只有不断提高绝对收益的能力，才能在波动的市场中稳健前行。

随着市场的不断变化和发展，量化投资领域也将迎来更多的机遇和挑战。投资者需要密切关注市场动态和机构表现，做出明智的投资决策。