华林证券内控短板频现，投行业务转型能否补上风控漏洞？

近期，中国证监会对券商投行内部控制的监管力度显著加强，这一趋势在华林证券（002945.SZ）的最新公告中得到了体现。3月31日晚间，华林证券发布公告称，公司已收到中国证券监督管理委员会下发的监管谈话措施决定，指出公司在个别项目的尽职调查工作中存在不足，质控及内核核查环节把关不严，立项程序亦不规范，这些行为违反了相关的保荐业务管理办法。

值得注意的是，这是华林证券在近两年内收到的第五张罚单，频繁受罚无疑暴露了公司在合规治理方面存在的严重缺陷。作为国内首家家族式券商，华林证券尽管近年来试图通过引进外部职业精英来淡化家族色彩，并大力推进科技金融转型，甚至六年内六次更换董事长，但风控漏洞仍然难以填补，其在券商行业中的形象愈发显得负面。

受此消息影响，华林证券在公告发布后的首个交易日表现不佳，股价低开低走，最终收跌5.95%，跌幅在券商板块中位居首位。

从证监会此次的处罚公告中可以看出，监管层的检查并非局限于单个项目，而是对券商投行业务的全链条、全流程进行了深入检查，发现的问题涵盖了质控、内核、执行等多个环节。证监会还采取了机构与个人“双罚”的措施，旨在强化“关键少数”的履职意识。时任华林证券分管投行业务的高管朱文瑾和时任投资银行部总经理葛其明，因对上述问题负有责任，均被采取了监管谈话措施。

回顾华林证券近年来的合规问题，可谓是屡教不改。2024年1月，公司因私募资产管理业务存在多项违规行为被责令改正，并暂停新增私募资产管理产品备案六个月。同年5月，公司上海分公司又因投资者回访工作未按要求完成而被上海证监局出具警示函。因业绩预告披露不准确，公司及多名高管也被出具警示函。同年8月，公司再因风控指标超标、业务数据报送不准确、内控存在漏洞等问题被责令限期整改，并增加了内部合规检查次数，董事长林立更是被监管部门罕见地公开谴责。

华林证券作为家族式券商的代表，近年来虽然努力引进外部职业精英，试图淡化家族色彩，但核心高管团队的频繁变动却成为了另一个值得关注的问题。自2019年上市以来，华林证券已更换了七任CEO，变动之频繁令人咋舌。这种高层的不稳定无疑对公司的战略执行和业务发展带来了不小的挑战。