泰式火锅新星Happy City：五年三店，冲刺美股能否逆袭？

香港餐饮新星Happy City Holdings Limited（简称Happy City）近日向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股书，正式宣告其将在纳斯达克市场进行首次公开募股（IPO），股票代码定为HCHL。此前，该公司在2024年12月3日已秘密向SEC递交了上市申请。这一举动标志着Happy City成为继霸王茶姬之后，又一家冲击美股市场的中国餐饮企业。

Happy City目前专注于经营自助火锅店，所有门店均位于香港。自成立以来，该公司凭借独特的餐饮概念和优质的食材，迅速在香港餐饮界崭露头角。特别是其主打品牌“泰金锅”，以泰式自助火锅为特色，人均消费约260元，深受食客喜爱。

“泰金锅”的创立源于林德成和关淑怡夫妇的深厚餐饮背景。这对夫妇在餐饮行业拥有超过十年的经验，并曾共同管理一家米其林星级粤菜餐厅。Happy City旗下还拥有“牛牛殿堂日式火锅放题”品牌，但目前“牛牛”品牌门店已暂停营业，转而全力发展“泰金锅”。

“泰金锅”提供多样化的自助菜品，包括海鲜、肉类、特色小吃等，SKU高达120多种。食材的新鲜度和高品质是其核心竞争力之一，店内设有活虾池供顾客自行捕捞，同时进口优质肉类如丹麦猪肉、澳大利亚和牛等。“泰金锅”还推出了“名菜+火锅”的特色吃法，让顾客在享受火锅前能品尝到店内的招牌菜品。

在价格方面，“泰金锅”的性价比得到了广泛认可。尽管人均消费较高，但丰富的菜品和优质的食材让顾客觉得物有所值。同时，该品牌还经常推出折扣活动，如四位顾客同行免一人餐费、晚上特定时段打折等，进一步吸引顾客。

从财务表现来看，Happy City近两年的收入和利润均呈现显著增长。根据招股书，2024财年公司的收入同比增长22.8%，净利润实现从亏损到盈利的转变。整体毛利更是翻了近两倍，毛利率大幅提升。这一增长主要得益于疫情管控措施的解除、顾客需求的回升以及食品售价的上调。

Happy City还将毛利及毛利率的提升归因于与供应商的成功谈判以及新供应商的引入。这些举措使得公司在保持食材质量的同时降低了成本。公司还大幅削减了营销费用，将更多资金用于门店运营和扩张。

展望未来，Happy City计划利用本次IPO募集的资金进行门店扩张和运营。公司计划在香港和东南亚地区增加市场份额，并将门店扩展至新加坡等其他城市。作为扩张计划的一部分，Happy City计划在2026年底前在香港和新加坡再开设3家火锅餐厅。

然而，值得注意的是，Happy City目前面临一定的负债压力。截至2024年8月31日，公司的净流动负债为91.83万美元。为了缓解这一压力并维持公司的持续经营能力，Happy City管理层计划提高运营效率、降低成本，并通过私募或公开发行等方式筹集资金。

尽管如此，Happy City凭借其独特的餐饮概念、优质的食材和良好的财务表现，仍然吸引了众多投资者的关注。随着香港餐饮业的逐渐复苏和火锅市场的快速增长，Happy City有望在未来实现更大的发展。