航空发动机龙头航发动力股价大跌，背后原因何在？

航空发动机领域的领军企业航发动力，在今日股市交易中遭遇了不同寻常的波动。4月2日开盘后，该公司的股价迅速走低，一度逼近跌停线。尽管随后跌幅有所收窄，但截至午间，股价仍下跌9.71%，定格在33.2元，市值随之缩水至885亿元。

此番股价异动，或与航发动力最新公布的年度报告有关。前一晚，公司发布了2024年财报，数据显示，去年航发动力实现营业收入478.8亿元，同比增长9.48%，然而，归属净利润却下降至8.603亿元，同比降幅高达39.48%。

对于营收的增长，航发动力表示这主要得益于客户需求的增加及产品交付量的提升。至于净利润的下滑，公司则归因于研发费用、财务费用的增加以及投资收益的减少。具体来看，2024年，公司的研发费用同比增长79.82%，达到9.952亿元；财务费用同比增长84.30%，为4.568亿元；而投资收益则同比下降59.57%，仅为1.645亿元。

航发动力的主营业务涵盖航空发动机及衍生产品、外贸出口转包业务以及非航空产品等。其中，航空发动机及衍生产品在2024年的收入占比高达93.97%，足见其在公司业务中的核心地位。航空发动机作为飞机的核心部件，不仅影响着飞机的性能与可靠性，更因其高技术含量、高研制难度及高产业回报，而被誉为“工业皇冠上的明珠”。

展望未来市场，根据中国航发的预测报告，未来20年，全球商用航空发动机市场将迎来巨大增长，总交付量预计将达到8.7万台，市场价值约1.5万亿美元，折合人民币约10.9万亿元。航发动力作为国内唯一能够研制全谱系军用航空发动机的企业，无疑将在这场盛宴中占据一席之地。

然而，随着业务规模的逐年增长，航发动力也面临着应收账款与存货规模持续攀升的问题，给公司带来了阶段性的资金周转压力。为此，公司表示将采取一系列措施，如加强存货精细化管理、强化货款回收、合理开展筹融资管理等，以应对潜在的财务风险。