大立科技光电吊舱梦碎？连年亏损，退市风险逼近

在资本市场风云变幻中，大立科技（未提及具体证券交易所代码）近期发布的2024年度业绩预告引起了市场的广泛关注。根据预告，该公司预计去年将亏损3.36亿元至3.96亿元，这一数字不仅标志着公司连续两年陷入亏损泥潭，而且亏损规模较上一年度还有所扩大。更为严峻的是，大立科技面临年报披露后被实施退市风险警示的风险，因其营业收入存在低于3亿元的可能性。

大立科技，一家专注于非制冷红外焦平面探测器、红外热成像系统等领域的高新技术企业，自2008年在深交所主板上市以来，其业务规模长期徘徊在2亿至3亿元之间，未能实现突破性进展。然而，在2020年，公司迎来了短暂的爆发期，营业收入和净利润均实现大幅增长，综合毛利率更是遥遥领先于同行业上市公司。然而，好景不长，自2021年起，公司业绩开始急剧下滑，尤其是防疫类产品收入的减少，对公司业绩造成了沉重打击。

近年来，为了扭转颓势，大立科技在光电吊舱领域不断加码，研发投入连年攀升。然而，由于起步较晚，相关募投项目虽已结项，但尚未实现产业化。光电吊舱作为一个极其“烧钱”的产业，大立科技持续亏损可能带来的流动性风险，使其是否具备充足资金以支撑高昂的研发投入成为市场关注的焦点。尽管公司表示航宇智通（被大立科技收购51%股权的公司）的光电吊舱业务是公司军品产业升级的重要方向，但截至目前，该业务仍未实现产业化。

从具体财务数据来看，大立科技自2022年上市以来首次亏损后，便深陷亏损泥潭无法自拔。2022年至2024年前三季度，公司营业收入和净利润均呈现逐年下滑的趋势。尤其是2024年，公司预计营业收入为2.7亿元至3.3亿元，同比虽有所上升，但亏损规模却进一步扩大。公司表示，业绩预亏主要受装备类产品采购计划延期、价格下调以及项目进度滞后等多重因素影响。

值得注意的是，大立科技的激进投资策略也为其埋下了隐患。早在2020年，公司便发布非公开发行A股股票预案，计划募资9.7亿元投资于全自动红外测温仪扩建项目等项目。然而，由于主营业务出现合同签订延迟、项目进度滞后等不利因素，新增产能未能充分利用并产生效益。公司在定增前就已出现产能过剩的迹象，但管理层却未能充分考虑到市场的实际情况，导致募投项目未能达到预期效果。

与此同时，同行业竞争对手在光电吊舱领域的发展却如火如荼。例如，高德红外早在2020年就已涉足吊舱业务，并在2022年取得了机载光电吊舱项目竞标的好成绩。相比之下，大立科技在光电吊舱领域的发展显得步履维艰。业内人士指出，光电吊舱产业发展严重依托核心组件的不断更新换代，这需要高昂的研发投入、漫长的研发周期以及高风险。对于起步较晚、资金承压的大立科技来说，能否实现赶超仍是一个未知数。

随着2024年年度报告披露日期的临近，大立科技是否会被实施退市风险警示将成为市场关注的焦点。对于这家曾经辉煌过的高新技术企业来说，如何摆脱困境、重拾升势将是一项艰巨的任务。