盒马盈利背后：舍弃与深耕，千亿目标如何破局？

盒马新任CEO严筱磊在2024年底宣布了一项重要成就：盒马已经连续九个月实现盈利。这一业绩的取得，为盒马设定了未来三年内冲刺千亿GMV的宏伟目标奠定了坚实基础，尤其是在2024年GMV超过590亿的背景下，盒马显然希望乘胜追击。

严筱磊将这一年的盈利归功于三大策略：回归用户价值、聚焦发展方向、以及推进组织建设。这些策略在市场上有着明显的体现。盒马开始紧密追踪用户喜好，通过打造爆款产品来增加营收并维持市场热度。同时，盒马放弃了多业态并行的策略，转而专注于盒马鲜生和盒马NB两大核心业态。

在组织层面，盒马大力推进人才梯队建设，新增了近200名店长，为公司注入了新的活力。然而，「零售电商频道」认为，尽管盒马似乎找到了一条更适合的发展道路，但阶段性的盈利并不足以证明这条路是最优解，其未来的适用性仍有待观察。持续深化供应链建设，并打造核心产品力，才是盒马发展的关键。

盒马在战略上的调整尤为明显。自创始人侯毅离开后，盒马明显聚焦于核心业态。严筱磊在全员信中强调，盒马现阶段将深耕盒马鲜生和盒马NB两大板块。这一聚焦策略意味着盒马需要舍弃其他业态的可能性，并纠正过去盒马鲜生扩张中的一些弯路。例如，2024年上半年，盒马鲜生在沈阳、海南等地关闭了部分门店，官方给出的原因是物业到期和商场不景气，但背后或许反映了盒马过去激进扩张所埋下的隐患。

2020年，盒马曾喊出“双百战略”，即在盒马鲜生和盒马mini各开出百家门店。然而，快速的扩张带来了运营上的挑战。尤其是在沈阳和海南，尽管有着丰富的产业资源，但店铺密度不足导致供应链成本高昂。沈阳消费者反映，盒马在当地的商品价格普遍高于其他地区，这直接反映了供应链成本差异对售价的影响。

盒马新的战略调整不仅涉及门店的舍弃，还包括对现有门店的升级改造。升级后的门店更加整洁明亮，优化了购物体验，并扩大了鲜食、熟食区域，以增加“可逛性”，吸引线下客流。同时，盒马通过优化人员配置，进一步减轻了运营压力。尽管盒马在重新审视业态和门店布局，但并未放弃规模化扩张。2024年，盒马开店数量创下近五年之最，春节前预计将新开超70家门店。

为了提升盈利能力，盒马在供应链建设上投入巨大，旨在打造垂直供应链，加强自有品牌的发展。通过重构采购环节，盒马与源头供应商建立紧密合作，严格控制产品品质，并缩短生产到配送的时间。例如，盒马在苏州昆山的烘焙工厂，已经将生产到江浙沪地区的配送时间缩短至一天。盒马还在持续推进盒马村的建设，从源头把控生产标准。

这些供应链的优化措施，直接体现在产品价格上。通过与湖州特思拉啤酒有限公司合作，盒马打造了精酿鲜啤的垂直供应链，使得产品价格大幅下降，从而吸引了更多客流。盒马在供应链建设上的投入，核心目的是打造产品力。2024年，盒马围绕“健康”和“方便”推出了一系列新品，如HPP果汁、低GI面点、即食菜肴等。

为了吸引客流，盒马在产品创新上也紧跟市场热点。例如，当社交媒体上“干巴lunch”爆火后，盒马迅速推出同款套餐，包括“干巴”面包、牛油果、三文鱼和黄油等。盒马还借鉴了成功企业的经验，推出类似山姆的桂花酒酿大福、瑞士卷、榴莲蛋糕等产品。这种策略既减少了创新试错成本，又能在短时间内带动营收。

然而，「零售电商频道」指出，盒马在打造超级单品时，过多地借鉴了其他企业的产品，这可能导致团队缺失对消费需求洞察并开发相应产品的能力。盒马看似具备满足大部分消费者需求的竞争力，但本质上或许缺乏独特的内核。

展望未来，盒马设定了三年内达到千亿GMV的新目标。为了实现这一目标，盒马计划通过下沉市场和拓展加盟店两大路径。春节前，盒马预计新开72家盒马鲜生门店，其中三分之一位于县城，显示出盒马对下沉市场的重视。然而，县城的消费逻辑与一二线城市有所不同，盒马需要适度调整货盘，以更加适配县城消费者的需求。

另一条支撑加盟路径的主力军为盒马NB。盒马NB通过开放加盟，计划在10年内在全国铺设10000家门店。相较于盒马鲜生的市场下沉，盒马NB走的是价格下沉的路子，其竞争圈主要为线上的生鲜电商和周边的菜市场。然而，一旦借助加盟商的力量大面积铺开，盒马NB可能会与盒马鲜生产生竞争，如何平衡两大业态的发展，将成为盒马未来开店和冲刺营收新高度的核心课题之一。