维赛新材VS天晟新材：IPO之路缘何因专利纠纷坎坷不平？

保定维赛新材料科技股份有限公司（维赛新材）与天晟新材（股票代码：300169）之间的专利纠纷和IPO阻击事件，在2025年成为了中国资本市场关注的焦点。这场纷争不仅揭示了企业IPO之路的坎坷，还凸显了专利诉讼在市场竞争中的重要作用。

IPO，即首次公开募股，历来被视为企业发展的重要里程碑。它不仅能够为企业带来急需的资金支持，更是企业成长和壮大的重要标志。然而，IPO之路并非坦途，特别是当面临专利纠纷等法律难题时，企业往往步履维艰。

维赛新材专注于高性能结构泡沫材料的研发与生产，曾一度接近IPO成功的彼岸。然而，天晟新材突然提起的专利侵权诉讼，如同一颗突如其来的重磅炸弹，让维赛新材的IPO计划瞬间陷入困境。这场诉讼涉及“改进的交联聚氯乙烯结构泡沫及其制备方法”专利，而该专利所对应的产品正是维赛新材的核心业务，贡献了公司80%的营业收入。

维赛新材的IPO之旅始于2022年6月，经过一系列严格的审核流程，公司于2023年1月更新了预披露信息，并在同年3月正式进入深交所主板的IPO审核阶段。然而，就在IPO审核的关键时期，天晟新材于2023年3月对维赛新材的VICELL-V系列产品提起了专利侵权诉讼，要求赔偿高达9860万元的损失，并销毁库存产品。这一诉讼无疑给维赛新材的IPO进程蒙上了一层阴影。

尽管维赛新材在随后的时间里积极应诉，并在2023年9月成功使天晟新材的专利被国家知识产权局宣告无效，但天晟新材并未放弃，继续向最高人民法院提起上诉。然而，2024年1月，最高人民法院驳回了天晟新材的起诉。尽管法律上取得了胜利，但维赛新材的IPO命运却已经无法挽回。在IPO上会前夕，深交所上市委因重大事项临时取消了审议维赛新材首发申请的会议，随后维赛新材在2024年4月24日正式撤回了上市申请，深交所也终止了其IPO进程。

天晟新材的专利诉讼不仅直接打击了维赛新材的IPO计划，还进一步通过提起无效宣告请求，质疑维赛新材的专利有效性，导致维赛新材的两项实用新型专利和两项发明专利被宣告无效。这无疑动摇了维赛新材的技术基础和市场竞争力，也加剧了市场对维赛新材未来发展的担忧。

面对天晟新材的咄咄逼人，维赛新材并未坐以待毙。2025年2月，维赛新材以“恶意提起知识产权诉讼”为由，向山东省青岛市中级人民法院提起诉讼，要求天晟新材赔偿8020万元，并申请冻结天晟新材及其董事长的财产，同时要求天晟新材公开道歉。维赛新材认为，天晟新材的恶意诉讼导致其丧失了上市资格，错过了宝贵的上市窗口期。

专利诉讼已成为中国制造业和科技创新领域中的重要竞争手段。特别是在竞争激烈的地区，如长三角，利用专利诉讼对竞争对手进行IPO阻击已屡见不鲜。这一策略不仅旨在扰乱对手的IPO进程，还希望通过法律纠纷影响对手的市场地位和融资能力。

维赛新材与天晟新材之间的专利诉讼战，不仅是一场法律较量，更是市场竞争的延伸。这场纠纷对双方的影响深远，不仅关乎企业的未来发展，还为中国资本市场的其他参与者提供了关于IPO策略和竞争手段的宝贵教训。

在这场没有硝烟的战争中，双方都输不起。维赛新材希望通过反诉重振旗鼓，重新启动IPO计划；而天晟新材则面临更加复杂的法律和市场考验。无论结果如何，这场专利诉讼战都将对两家公司的未来发展产生深远影响。