小牛电动2024业绩大增，CFO透露门店将继续扩张，股价仍被低估？

小牛电动近期发布了其2024年度财务报告，数据显示公司业绩显著回暖，实现了营收的大幅增长。

根据财报，小牛电动在2024年全年营收达到了32.88亿元人民币，与上一年度相比，增长了24%。这一成绩标志着在经历了两年的市场低迷后，小牛电动成功恢复了增长动力。

在与公司创始人的一次对话中，小牛电动的首席财务官周雯娟透露，公司为了适应市场变化，于2024年推出了面向中高端市场的铅酸智能两轮车。这一新品类不仅拓宽了公司的产品线，还迅速在市场上取得了反响，从第二季度开始，销量便实现了双位数的季度增长。

财报还显示，小牛电动在2024年第四季度实现了8.19亿元的营收，同比增长高达71.1%，创下了自2022年以来的单季最高增速。周雯娟表示，这一增长部分得益于公司业务重回正常增长轨道，同时也受到了滞后订单的影响，第三季度约有3万台车的订单延迟至第四季度完成销售，为公司带来了约1至1.5亿元的额外收入。

展望未来，小牛电动预计2025年第一季度的营业收入将在6.31亿元至7.07亿元之间，同比增长25%至40%。全年整车销量预计将在130万辆至160万辆之间，同比增长约40%至70%。这一乐观的预测背后，是公司NXT系列高端车型凭借智能化设计拉动的单车收入同比增长10.2%，以及门店数量的显著扩张。

周雯娟介绍，小牛电动在2024年净增了近1000家门店，这些新门店既包括在北上广深等一线城市开设的旗舰型门店，也涵盖了中部和东南地区二三线城市的门店下沉。她表示，尽管门店数量已接近4000家，但相对于公司的市场潜力来说，这一规模仍然很小。因此，小牛电动计划在2025年继续在一线城市和人口大省布局更多门店，以满足消费者的购买需求。

在财报发布后，小牛电动的股价在资本市场上表现抢眼。当天股价大涨29%，第二天又上涨了11%。即便在随后的一天市场波动中，股价仍上涨了2.56%。截至收盘，公司股价为4美元，市值达到3.1亿美元。周雯娟认为，股价的大幅上涨是资本市场对公司业绩和前景的认可。

她进一步分析，小牛电动的投资者主要分为两类：一类是国内投资者，他们本身就是小牛电动的用户，多年来一直关注公司的发展；另一类是海外投资者，他们看中了小牛电动在绿色出行和智能出行领域的领先地位。随着2024年中概股资产价值重估，这些投资者重新买入小牛电动的股票，推动了股价的上涨。尽管股价有所上涨，但周雯娟认为小牛电动的市值仍然被低估。