StubHub冲刺纽交所上市，年营收近18亿美元，估值能否达165亿？

美国知名票务交易平台StubHub近日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了上市申请，计划在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码定为“STUB”。

据市场预测，StubHub的估值或将高达165亿美元。值得注意的是，StubHub的在线票务竞争对手SeatGeek也在考虑进行首次公开募股（IPO）的可能性。然而，在当前美国持续高利率的环境下，美股IPO市场仍相对冷清。

StubHub由Erik Baker和Jeff Fluhr于2000年共同创立，该平台专注于票务交易，致力于为粉丝和演唱会爱好者提供一个既便捷又安全的交易场所，逐渐发展成为演唱会门票二手交易市场的领军企业。

根据招股书披露的信息，StubHub在近年来的业绩表现亮眼。2022年，其营收达到了10.37亿美元；2023年，营收增长至13.68亿美元；而到了2024年，营收更是攀升至17.7亿美元。与此同时，公司的成本与费用也在逐年变化，分别为12.54亿美元、11.14亿美元和16.33亿美元。

在利润方面，StubHub在2022年录得了2.17亿美元的运营亏损，但随后在2023年实现了2.53亿美元的运营利润，尽管2024年运营利润有所回落，但仍达到了1.38亿美元。净利润方面，公司在2022年亏损了2.6亿美元，2023年则实现了4.05亿美元的净利润，而2024年仅亏损了280万美元。

StubHub的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）也呈现出积极的增长态势，从2022年的-5704万美元增长至2023年的3.54亿美元，再到2024年的3亿美元。

在股权结构方面，StubHub的历史也颇具传奇色彩。该公司曾于2007年被eBay以3.1亿美元的价格收购。然而，到了2019年，StubHub的联合创始人Eric Baker通过他的新公司Viagogo以40亿美元的价格重新将StubHub收入囊中。目前，Eric H. Baker担任StubHub的首席执行官，并持有公司5.2%的A类股以及100%的B类股，拥有高达90.4%的投票权。

其他重要股东方面，Madrone Partners持有StubHub 27.1%的A类股以及2.8%的投票权；WestCap Management持有11%的A类股和1.1%的投票权；Bessemer Venture Partners则持有9.6%的A类股和1%的投票权。PointState Capital和Declaration Partners分别持有5.6%和5.3%的A类股。