2025年百GW出货目标，晶科能源能否创造光伏组件出货新纪录？

近期，光伏行业的两大巨头——晶科能源与阿特斯，分别在美股市场发布了其2024年度财务报告。这两家公司不仅在A股和美股两地上市，更在光伏领域内展现出了顽强的盈利能力，尽管行业面临严峻挑战。

纳斯达克上市的阿特斯，通过其控股公司CSIQ发布的财报显示，全年营收为59.9亿美元，折合人民币约425.9亿元，同比下降了21.28%。其中，阿特斯占据了超过90%的营收份额。尽管归母净利润仅为3605万美元，折合人民币约2.56亿元，同比大幅下滑86.85%，但其储能业务却表现出色，全年储能系统出货量达到了6.6GWh，同比增长超过500%。

与此同时，在纽交所上市的晶科能源，其间接控股公司JKS公布的财报显示，全年营收为126.4亿美元，折合人民币约922.6亿元，同比下降22.26%。尽管归母净利润仅为790万美元，折合人民币约5766万元，同比下滑98%，但调整后的净利润为7830万美元，折合人民币约5.72亿元。值得注意的是，这一数字中包含了山西工厂火灾等非经常性损失。

对比两家公司在A股市场的业绩快报，可以看出一定的差异。阿特斯2024年实现营业收入461.61亿元人民币，同比下降10.03%；归母净利润为22.91亿元，同比下降21.09%。而晶科能源则实现营业收入926.21亿元人民币，同比下降21.96%；归母净利润为9054.09万元，同比下降98.78%。这些差异主要源于财务报告遵循的会计准则不同以及外汇转换等因素。

尽管面临行业整体挑战，阿特斯和晶科能源仍展现出了不同的业务亮点。阿特斯组件出货量在2024年维持在31.1GW左右，虽然未能进入全球组件出货榜TOP5，但其储能业务的爆发式增长为其带来了新的增长点。该公司计划2025年组件出货量在30GW至35GW之间，而储能出货量的计划则高达11GWh至13GWh，显示出对储能业务的持续重视。

晶科能源方面，尽管营收和净利双降，但其组件出货量却再创新高。2024年全年光伏产品出货达到99.6GW，同比增长19.2%，其中组件出货92.9GW，蝉联全球组件出货榜首位。晶科的N型组件出货占比已达到85%，并预计今年组件出货量在85GW至100GW之间。晶科能源是全球首个总交付量突破300GW的组件制造商，并有望在今年年底进一步突破400GW。

然而，晶科能源也面临着一些挑战。一方面，国内市场因新政策出现的“抢装潮”可能透支下半年的需求和出货；另一方面，美国市场的不确定性以及东南亚产能受到“双反”调查和关税政策的影响，都可能对其生产和出货造成波动。尽管如此，晶科仍在积极扩展新市场，与沙特主权基金PIF合资建设10GW高效电池及组件项目，虽然该项目投产时间预计为2025年底至2026年初，但其对晶科未来出货的支撑作用不容忽视。