上市钢企中期业绩继续探底下半年市场需求或出现改善

转自：证券时报

今年钢材价格下跌，叠加铁矿石价格仍处于相对高位，使得钢企盈利水平承压。今年前五个月钢铁行业盈利情况创近十来年最差水平，钢材不同品种价格也同时回落。展望后市，钢铁行业业内人士认为，我国钢材供应压力依然较大，但制造业等下游产业景气有望企稳，带动钢材需求增长。

近日，24家上市钢企披露上半年业绩预告，有15家预计出现亏损。

对于亏损的主要原因，山东钢铁（600022）表示，2024年上半年钢铁行业强供给、弱需求、低价格、高成本态势明显，持续压缩企业盈利空间，购销差价较去年同期大幅度缩小。

鞍钢股份（000898）也表示，2024年上半年钢铁行业下游需求持续不振，钢铁价格呈低位震荡趋势，原料端虽联动下行，但降幅低于销售端，购销两端“剪刀差”进一步缩小，盈利空间进一步压缩。

在刚刚落幕的2024我的钢铁年中大会暨第六届环渤海钢铁产业链高质量发展论坛上，中国价格协会副会长兼秘书长王海涛表示，今年钢材价格下跌，同时铁矿石价格仍处于相对高位，由于有效需求不足，企业面临较大压力。

中国钢铁工业协会总经济师王颖生也表示，上半年我国钢产量5.3亿吨，同比下降500万吨，下降0.94%。从上半年国内消费量4.78亿吨看，下降了3.3%，降幅比产量的降幅更大，国内消费体现出需求不旺的特点。但中国未来钢铁需求还很大，包括城中村改造、钢结构替代、基础设施建设等仍将带来支撑。

“下半年钢铁下游产业景气有望企稳，带动钢材需求增长。预计高炉开工率有所增加，钢厂复工复产增多，钢企利润得到修复。”中国银河证券首席分析师赵良毕指出，若房地产启稳，基建需求集中释放，制造业和出口需求存在韧性，全年用钢总需求有望维持增长。

赵良毕表示，2024年中国钢铁下游行业消费结构发生明显变化。在产业转型升级以及推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案的背景下，多地房地产政策优化，部分城市房地产市场出现回升迹象，存量房逐步消化，建筑钢材需求边际有所好转；汽车行业需求整体向好，新能源汽车高速增长推动无取向硅钢等高端特种钢材需求增长，带动高端特钢材料需求边际改善；造船订单快速增长，中厚板需求保持增长；机械行业的钢材消费量有望企稳回升，新兴机械设备用钢增速较快；家电行业呈现积极发展态势，政策支撑内需，海外库存去化，出口持续改善。

上海钢联钢材首席分析师汪建华表示，下半年钢材市场需求或出现向好改善，短期在7月下旬或8月，将看到需求转好的迹象。供应方面，主要取决于控产、节能、降碳政策的执行。总体来看，预计钢材供需基本面在下半年大概率会阶段性向好。

展望下半年钢铁市场，汪建华认为，最大的驱动因素是降碳等政策因素。原料方面，预计今年铁矿石均价不高于110美元/吨，焦煤均价不低于2050元/吨，焦炭均价难以高于2200元/吨。下半年需求或出现向好改善。一是今年的“三大工程”或带来1000万吨用钢增量，大部分增量在下半年释放出来；二是设备更新和大规模以旧换新政策也主要在下半年发力，或带来500万吨用钢增量；三是今年的雨水超出预期，推迟了钢材消费，也给下半年用钢需求带来增量。预计下半年钢材出口需求高位回落，但仍保持一定韧性。短期在7月下旬或8月，将看到需求转好的迹象。

对于行业未来发展方向，王颖生表示，钢铁行业本身正在发生结构性变化，消费端，建筑业与制造业用钢占比有一定调整，制造业用钢占比上升；供应端，表现为长材转板材、普材转特材，热轧和中厚板成为热点品种，高端产品产线快速增加。钢铁行业的高质量发展将带来新的需求增长点，核心的问题是满足用户需求。需求决定生产，产品结构发生了较大变化，要生产适销对路的品种，上市钢企中期业绩继续探底下半年市场需求或出现改善围绕着市场，围绕着用户来进行转型。